Respuestas rápidas Planes de opciones sobre acciones para empleados Muchas empresas utilizan planes de opciones sobre acciones para empleados para compensar, retener y atraer empleados. Estos planes son contratos entre una empresa y sus empleados que dan a los empleados el derecho a comprar un número específico de las acciones de la compañía a un precio fijo dentro de un determinado período de tiempo. El precio fijo es a menudo llamado el precio de la subvención o de ejercicio. Los empleados a los que se conceden opciones sobre acciones esperan obtener beneficios ejercitando sus opciones para comprar acciones al precio de ejercicio cuando las acciones se cotizan a un precio que es más alto que el precio de ejercicio. A veces, las empresas revaluan el precio al que se pueden ejercer las opciones. Esto puede suceder, por ejemplo, cuando el precio de las acciones de una empresa ha caído por debajo del precio de ejercicio original. Las empresas revalorizan el precio de ejercicio como una forma de retener a sus empleados. Si surge una disputa sobre si un empleado tiene derecho a una opción de compra de acciones, la SEC no intervendrá. La ley estatal, no la ley federal, cubre tales disputas. A menos que la oferta califique para una exención, las compañías generalmente usan el Formulario S-8 para registrar los valores que se ofrecen bajo el plan. En la base de datos SECG EDGAR. Puede encontrar el Formulario S-8 de la empresa, describiendo el plan o cómo puede obtener información sobre el plan. Los planes de opciones sobre acciones de los empleados no deben confundirse con el término ESOP, o planes de propiedad de acciones para empleados. Que son planes de jubilación. El libro de opciones de acciones de la decimoséptima edición de Alison Wright, Alisa J. Baker y Pam Chernoff Esta es la versión impresa, y se aplican los gastos de envío. También está disponible en una versión digital sin gastos de envío. 35.00 para los miembros del NCEO 50.00 para los no miembros Se aplicará un descuento de cantidad de 20 si es miembro (o únase ahora) y pida 10 o más de esta publicación. Si necesita ordenar más que el número máximo en la lista desplegable de abajo, cambie la cantidad una vez que la haya agregado a su carrito de compras. En los últimos años, el nivel de legalidad, contabilidad y complejidad regulatoria asociada con las opciones de acciones de los empleados ha seguido creciendo. Este libro, escrito por los abogados Alisa Baker y Alison Wright, y la redactora y editora Pam Chernoff, CEP, presenta una visión general y directa de las cuestiones generales y los detalles técnicos relacionados con el diseño y la implementación de planes de opciones sobre acciones y la compra de acciones de los empleados Planes. El libro también examina temas candentes y ofrece ilustraciones, un glosario, una bibliografía y materiales de fuente primaria, además de un artículo seminal de Corey Rosen sobre el diseño del plan. La edición 17 incluye actualizaciones y aclaraciones a lo largo del libro. Es una guía indispensable para cualquier persona involucrada en este campo. Cualquier persona involucrada en el diseño o administración de programas de opciones de acciones para empleados, desde el administrador del plan de acciones inexperto hasta el experimentado profesional de compensación, apreciará esta útil herramienta de referencia. - Tim Sparks, Presidente, Compensia, Inc. Este libro debe estar en el escritorio de cada profesional de opciones de acciones. - Robert H. (Buff) Miller, Cooley Godward Kronish LLP Detalles de la publicación Formato: libro de encuadernación perfecta, 390 páginas Edición: Decimoséptima edición (marzo de 2016) Estado: Capítulo 3: Tratamiento tributario de las opciones de compra de acciones Capítulo 4: Diseño y administración del plan Capítulo 5: Planes de compra de acciones de los empleados Capítulo 6: Tendencias de la compensación patrimonial: Una parte de la visión general Capítulo 11: Aspectos técnicos Capítulo 7: Financiación de la compra de opciones sobre acciones Capítulo 8: Perspectiva general de las cuestiones de derecho de valores Capítulo 12: Capítulo 15: Casos que afectan a la compensación por equidad Capítulo 16: Opciones transferibles Capítulo 17: Recargas, opciones de compra y venta de acciones Capítulo 13: Extracto del capítulo 3, Tratamiento tributario de opciones sobre acciones de incentivos (notas de pie de página omitidas) Si una opción es descalificada del tratamiento ISO por un Modificación o cancelación antes del año en que se hubiera convertido en ejercitable, entonces no se considera al calcular el límite de 100.000. Pero si la modificación o cancelación ocurre en cualquier momento del año en que la opción hubiera podido ser ejercitada, la opción se contabilizará para los fines del límite para ese año. Las disposiciones desqualificadoras, es decir aquellas en las que se venden acciones antes de que haya transcurrido el período legal de tenencia, no impiden que esas opciones se cuenten al límite de 100.000. La aceleración de la adquisición de una ISO no descalifica la opción, pero las opciones aceleradas se cuentan hacia el límite de 100.000 en el año de aceleración. Esto puede ser complicado si un cambio de control disparador o disparador de rendimiento permite el ejercicio si un cambio de control se produce antes de la adquisición o no permite el ejercicio hasta que un objetivo de rendimiento se cumple. Si existe tal provisión de aceleración, las opciones que pueden ejercitarse por primera vez durante un año calendario de conformidad con una cláusula de aceleración no afectan a la aplicación de la regla de 100.000 para las opciones ejercidas antes de que se produjera la provisión de aceleración. Todas estas opciones anteriores se pueden ejercitar, hasta el límite de 100.000, incluso si las opciones aceleradas se ejercitan en el mismo año. Sin embargo, cualquier opción del grupo acelerado que supere los 100.000 menos el valor justo de mercado en la concesión de las opciones previamente ejercitadas ese año son descalificadas como ISOs y deben ser tratadas como NSOs. Tenga en cuenta que Treas. Reg. 1.422-3 (e) establece que el cálculo del valor razonable de mercado para estos fines se puede realizar por cualquier método razonable, incluyendo tasaciones independientes y valoración de acuerdo con las reglas del impuesto sobre donaciones. Para los ejercicios de opciones y las compras de ESPP después del comienzo de 2011, el IRS requiere que los corredores proporcionen a los usuarios el Formulario 1099-B que refleje la base de costos de los valores. Sólo el importe pagado por las acciones se indica en el formulario, un requisito que tiene el potencial de llevar a la sobre-presentación de informes o incluso doble presentación de informes por parte de los participantes del plan. Antes de 2013, el monto reportado podría incrementarse en cualquier monto que el beneficiario tuviera que incluir en los ingresos, lo que significaba que los tenedores de NSO podrían recibir formularios que reflejaran su base de costo real en las acciones. Sin embargo, las regulaciones finales emitidas en 2013 estipulan que sólo el precio de ejercicio de las opciones o el precio de compra de las acciones de ESPP pueden ser reportados en el Formulario 1099-B. Los participantes en la Sección 423 ESPPs son particularmente propensos a ser confundido por los formularios. El requisito de información es activado por la compra de acciones antes de que se conozca el monto que debe incluirse en los ingresos. El elemento de ingreso ordinario de las acciones del plan de la Sección 423 se ve afectado por las caídas en el precio de las acciones después de la fecha de compra y por el carácter de la disposición de las acciones. El requisito para el nuevo formulario se incluyó en la Ley de Mejora y Ampliación de Energía de 2008 y las normas finales se publicaron en abril de 2013. Las compañías están bien informadas de comunicar a los empleados el hecho de que la cantidad de corredores están reportando a los opcionales La renta imponible que los propios titulares deben reflejar en sus impuestos. Se debe aconsejar a los participantes que calculen cuidadosamente su propia base impositiva para los propósitos de sus declaraciones de impuestos individuales y no se basen en la base de costos reportada en el Formulario 1099-B. Siempre que sea posible, los patrocinadores del plan deben recordar a los participantes que la base imponible (en comparación con la base de costos) incluye el precio de ejercicio más cualquier cantidad incluida en el ingreso ordinario. Los participantes también deben ser alentados a consultar con sus asesores fiscales antes de reportar ganancias (o pérdidas) de capital en acciones de ESPP. A pesar de que las empresas que cotizan en bolsa pueden tener que solicitar la aprobación de los accionistas para cumplir con los requisitos de cotización, no hay requisitos especiales de aprobación de los accionistas relacionados con las reimpresiones con fines de ley de valores. Sin embargo, el empleador tiene muchas otras obligaciones bajo la Ley de Cambios con respecto a una repreciación. Primero, cualquier participación en el reprecificado por parte de los miembros de la Sección 16 serán eventos reportados bajo la Sección 16 (a). En segundo lugar, cualquier participación de un funcionario ejecutivo designado debe ser discutido en la narrativa que acompaña a la tabla Resumen de Compensación en la declaración de proxy de la compañía. En tercer lugar, a principios del siglo XXI, la SEC se centró en la aplicación de las normas de oferta pública a las reimpresiones de los empleados y las ofertas de canje, argumentando que tales intercambios (a diferencia de las opciones normales) requieren que los inversores tomen decisiones individuales de inversión. En virtud de la Ley de Intercambio de Valores, el emisor que hace una oferta pública de adquisición debe cumplir con una variedad de normas sustantivas y procesales complejas relacionadas con la no discriminación y la divulgación con respecto a los términos de la oferta. Las ofertas que se realizan con fines compensatorios están exentas del cumplimiento de los requisitos de no discriminación de la Regla 13e-4. Un emisor puede beneficiarse de la exención si: es elegible para usar el Formulario S-8, las opciones sujetas a la oferta de intercambio fueron emitidas bajo un plan de beneficios para empleados como se define en la Regla 405 de la Ley de Bolsa y los valores ofrecidos en la La oferta de canje se realizará con fines compensatorios, el emisor revelará en la oferta de compra las características esenciales y la importancia de la oferta de canje, incluidos los riesgos que los titulares de opciones deben considerar al decidir si aceptan la oferta Y de otra manera cumple con la Regla 13e-4. Sin embargo, el emisor debe satisfacer una serie de obstáculos para realizar una oferta de intercambio válida, incluyendo proporcionar ciertos materiales financieros tanto a los empleados como a la SEC, realizar varios registros de la SEC, realizar llamadas de analistas (donde sea apropiado) y proporcionar un período de retiro de Al menos 20 días hábiles a los ofertantes. Otras Publicaciones de NCEO sobre Compensación de Capital Usted puede estar interesado en nuestras otras publicaciones en este campo vea, por ejemplo: Tiempo Real Después de Horas Noticias de Pre-Mercado Resumen de Cotización de Flash Cotización Gráficos Interactivos Configuración por Defecto Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, Se aplican a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice sus configuraciones para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. Breve historia de Opciones Hay un montón de comerciantes de buena opción que donrsquot saber nada acerca de los siguientes hechos históricos. Pero wersquove incluyó esta sección para esas almas inquisitivas con el deseo de aprender todo lo posible acerca de cualquier tema que elijan estudiar. Si caes en esa categoría, te saludamos. Únase a nosotros en la fiel Way-Back Machine y letrsquos examinar la evolución del mercado de opciones de hoy en día. Tiptoe A través del mercado de tulipanes del 1600 s Hoy en día, las opciones se utilizan a menudo con éxito como un instrumento para la especulación y para el riesgo de cobertura. Pero el mercado de opciones no siempre funciona tan bien como lo hace hoy. Letrsquos comienzan nuestra incursión en opciones de historia con una mirada a la debacle comúnmente conocido como el ldquoTulip Bulbo Maniardquo de Holanda del siglo 17. A principios de 1600, los tulipanes eran extremadamente populares como símbolo de estatus entre la aristocracia holandesa. Y como su popularidad comenzó a derramarse a través de las fronteras de Hollandrsquos a un mercado mundial, los precios subieron dramáticamente. Para cubrir el riesgo en caso de una mala cosecha, los mayoristas de tulipán comenzaron a comprar opciones de compra, y los productores de tulipán comenzaron a proteger los beneficios con opciones de venta. Al principio, el comercio de opciones en Holanda parecía una actividad económica perfectamente razonable. Pero a medida que el precio de los bulbos de tulipanes continuó aumentando, el valor de los contratos de opciones existentes aumentó dramáticamente. Por lo tanto, un mercado secundario para esos contratos de opciones surgió entre el público en general. De hecho, no era inaudito para las familias utilizar toda su fortuna para especular sobre el mercado de bulbos de tulipanes. Desafortunadamente, cuando la economía holandesa entró en recesión en 1638, la burbuja estalló y el precio de los tulipanes se desplomó. Muchos de los especuladores que habían vendido opciones de venta eran incapaces o no estaban dispuestos a cumplir con sus obligaciones. Para empeorar las cosas, el mercado de opciones en Holanda del siglo 17 fue totalmente no regulado. Así que, a pesar de los esfuerzos del gobierno holandés para obligar a los especuladores a hacer bien sus contratos de opción, no puede obtener sangre de una piedra. (O un bulbo de tulipán seco y marchito, por cierto). Así que miles de holandeses corrientes perdieron más que sus camisas con cuello de volantes. También perdieron sus pantalones de faldón, sombreros abrochados, mansiones del lado del canal, molinos de viento y innumerables manadas de animales de granja en el proceso. Y las opciones lograron adquirir una mala reputación que duraría casi tres siglos. El nacimiento del mercado de opciones de Estados Unidos En 1791, se abrió la Bolsa de Nueva York. Y no pasó mucho tiempo antes de que un mercado de opciones sobre acciones comenzara a surgir entre los inversores inteligentes. Sin embargo, en aquellos días, no existía un mercado centralizado para las opciones. Las opciones se negociaban a través del contador, facilitadas por intermediarios que trataban de igualar a los vendedores de opciones con los compradores de opciones. Cada precio de ejercicio de la acción subyacente, fecha de vencimiento y costo tuvo que ser negociado individualmente. A finales del siglo XIX, los intermediarios empezaron a publicar anuncios en revistas financieras por parte de potenciales compradores y vendedores de opciones, con la esperanza de atraer a otra parte interesada. Así que los anuncios eran la semilla que finalmente germinó en la página de cotización de opciones en revistas financieras. Pero en ese entonces era un proceso bastante complicado organizar un contrato de opción: Coloque un anuncio en el periódico y espere a que suene el teléfono. Con el tiempo, la formación de la Poner y Call Brokers y Dealers Association, Inc. ayudó a establecer redes que podrían coincidir con los compradores de opción y vendedores de manera más eficiente. Pero otros problemas surgieron debido a la falta de precios estandarizados en el mercado de opciones. Los términos de cada contrato de opción todavía tenía que ser determinado entre el comprador y el vendedor. Por ejemplo, en el año 1895, podría haber visto un anuncio para Bobrsquos Poner Call Broker-Dealer en un diario financiero. Usted podría entonces llamar a Bob en su teléfono old-timey y decir, ldquoIrsquom alcista en Acme Buggy Whips, Inc. y quiero comprar una opción call. rdquo Bob vería el precio actual de Acme Buggy Whips acciones mdash decir 21 3/8 Mdash y que por lo general se convertiría en su precio de ejercicio. (En esos días, la mayoría de las opciones inicialmente se negociarían en el dinero.) Entonces, tendría que estar de acuerdo mutuamente en la fecha de vencimiento, tal vez tres semanas desde el día en que hizo la llamada telefónica. Entonces podría ofrecer a Bob un dólar por la opción, y Bob diría, ldquoSorry, amigo, pero quiero dos bucks. rdquo Después de un poco de regateo, puede llegar a 1 5/8 como el costo de la opción. Bob, entonces, o tratar de coincidir con un vendedor para el contrato de opción, o si él pensó que era lo suficientemente favorable que podría tomar el otro lado del comercio de sí mismo. En ese punto, yoursquod tiene que firmar el contrato para hacerlo válido. Sin embargo, surgió un gran problema porque no existía liquidez en el mercado de opciones. Una vez que usted poseyó la opción, el suyo tiene que esperar para ver qué sucedió en la expiración, pida a Bob que compre la opción detrás de usted, o coloque un nuevo anuncio en un diario financiero para revenderlo. Además, como en la Holanda del siglo XVII, todavía existía un cierto riesgo de que los vendedores de contratos de opción no cumplieran con sus obligaciones. Si consiguió establecer una posición de opción rentable y la contraparte no tenía los medios para cumplir con los términos de un contrato que ejerció, estaba fuera de suerte. Todavía no había manera fácil de obligar a la contraparte a pagar. El surgimiento del mercado de opciones cotizadas Después de la caída del mercado bursátil de 1929, el Congreso decidió intervenir en el mercado financiero. En 1935, poco después de que la SEC comenzó a regular el mercado de opciones de venta libre, otorgó a la Junta de Comercio de Chicago (Chicago Board of Trade) (CBOT) una licencia para registrarse como una bolsa de valores nacional. La licencia fue escrita sin vencimiento, lo que resultó ser una muy buena cosa porque tomó la CBOT más de tres décadas para actuar en ella. En 1968, el bajo volumen en el mercado de futuros de materias primas obligó a CBOT a buscar otras formas de expandir su negocio. Se decidió crear un intercambio abierto de clamor por las opciones sobre acciones, siguiendo el modelo del comercio de futuros. Así, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) se creó como una entidad derivada del CBOT. A diferencia del mercado de opciones de venta libre, que no tenía términos establecidos para sus contratos, este nuevo intercambio estableció reglas para estandarizar el tamaño del contrato, el precio de ejercicio y las fechas de vencimiento. También establecieron la compensación centralizada. Contribuyendo además a la viabilidad de un intercambio de opciones cotizadas, en 1973 Fischer Black y Myron Scholes publicaron un artículo titulado ldquoThe Pricing of Options and Corporate Liabilitiesrdquo in the University of Chicagorsquos Journal of Political Economy. La fórmula de Black-Scholes se basó en una ecuación de la física termodinámica y podría utilizarse para derivar un precio teórico para instrumentos financieros con una fecha de vencimiento conocida. Fue inmediatamente adoptado en el mercado como el estándar para evaluar las relaciones de precios de las opciones, y su publicación fue de tremenda importancia para la evolución del mercado de opciones de hoy en día. De hecho, Black y Scholes fueron más tarde galardonados con un Premio Nobel de Economía por su contribución a las opciones de precios (y esperamos que bebió un montón de aquavit para celebrar durante el viaje a Suecia para recoger su premio). Algunas empresas comienzan en un sótano. El CBOE empezó en un Smokerrsquos Lounge. En 1973 también nació la Corporación de Compensación de Opciones (OCC), creada para asegurar que las obligaciones asociadas con los contratos de opciones se cumplan de manera oportuna y confiable. Y así fue que el 26 de abril de ese año, la campana de apertura sonó en el Chicago Board Options Exchange (CBOE). Aunque hoy es una organización grande y prestigiosa, la CBOE tuvo orígenes bastante humildes. Lo creas o no, el intercambio original fue ubicado en el salón ex smokerrsquos del Chicago Board of Trade Building. (Los comerciantes solían fumar mucho en los viejos tiempos, por lo que al menos era un salón bastante grande para fumadores.) Muchos cuestionaron la sabiduría de abrir un nuevo mercado de valores en medio de uno de los peores mercados bajistas en el registro. Otros dudaban de la capacidad de los comerciantes ldquograin en Chicagordquo para comercializar un instrumento financiero que generalmente se consideraba demasiado complicado para el público en general para entender. Demasiado malo El libro de opciones didnrsquot existe en ese entonces, o el último wouldnrsquot han sido mucho de una preocupación. El día de apertura, el CBOE sólo permitió la negociación de opciones de compra en un escaso 16 acciones subyacentes. Sin embargo, un 911 contratos algo respetables cambiaron de manos, y al final del mes el volumen diario promedio de CBOErsquos excedió al del mercado de opciones de venta libre. En junio de 1974, el volumen diario promedio de CBOE alcanzó más de 20.000 contratos. Y el crecimiento exponencial del mercado de opciones durante el primer año resultó ser un presagio de las cosas por venir. En 1975, la Bolsa de Valores de Filadelfia y la Bolsa de Valores de Estados Unidos abrieron sus propias tiendas de opciones, aumentando la competencia y ofreciendo opciones a un mercado más amplio. En 1977, la CBOE aumentó el número de acciones en las que las opciones se negociaban a 43 y comenzó a permitir la venta de put en algunas acciones, además de las llamadas. La SEC entra en acción Debido al crecimiento explosivo del mercado de opciones, en 1977 la SEC decidió realizar una revisión completa de la estructura y prácticas regulatorias de todos los intercambios de opciones. Establecieron una moratoria sobre las opciones de cotización de acciones adicionales y discutieron si era deseable o viable crear un mercado centralizado de opciones. En 1980, la SEC había establecido nuevas reglamentaciones relativas a la vigilancia del mercado en los intercambios, la protección del consumidor y los sistemas de cumplimiento en las casas de bolsa. Finalmente, levantaron la moratoria, y la CBOE respondió agregando opciones sobre 25 acciones más. Creciendo en LEAPS y Bounds El siguiente gran evento fue en 1983, cuando las opciones de índice comenzaron a operar. Este desarrollo demostró ser crítico en ayudar a alimentar la popularidad de la industria de opciones. Las primeras opciones de índices se negociaron en el índice CBOE 100, que más tarde se rebautizó como SampP 100 (OEX). Cuatro meses después, las opciones comenzaron a cotizarse en el índice SampP 500 (SPX). Hoy en día, hay más de 50 opciones de índice diferentes, y desde 1983 se han negociado más de mil millones de contratos. En 1990 se produjo otro acontecimiento crucial, con la introducción de títulos de antigüedad a largo plazo (LEAPS). Estas opciones tienen una vida útil de hasta tres años, lo que permite a los inversores aprovechar las tendencias a largo plazo del mercado. Hoy en día, LEAPS está disponible en más de 2.500 valores diferentes. En la mitad de rsquo90s, el comercio en línea basado en la web comenzó a ser popular, haciendo las opciones al instante accesibles a los miembros del público en general. Largo, largamente desaparecido eran los días de regateo sobre los términos de los contratos de opción individuales. Esta fue una nueva era de gratificación de opciones instantáneas, con cotizaciones disponibles bajo demanda, cubriendo opciones en una gama vertiginosa de valores con una amplia gama de precios de ejercicio y fechas de vencimiento. Dónde estamos hoy La aparición de sistemas de negociación computarizados e Internet ha creado un mercado de opciones mucho más viable y líquido que nunca. Debido a esto, wersquove visto varios nuevos jugadores entrar en el mercado. A la fecha de este escrito, los intercambios de opciones cotizadas en los Estados Unidos incluyen la Bolsa de Valores de Boston, el Chicago Board Options Exchange, el International Securities Exchange, el NASDAQ OMX PHLX, el NASDAQ Stock Market, NYSE Amex y NYSE Arca. Por lo tanto, hoy itrsquos notablemente fácil para cualquier inversor para colocar un comercio de opción (especialmente si lo hace con TradeKing). Hay un promedio de más de 11 millones de contratos de opciones negociados cada día en más de 3.000 valores, y el mercado sigue creciendo. Y gracias a la amplia gama de recursos de Internet (como el sitio que está leyendo actualmente), el público en general tiene una mejor comprensión de las opciones que nunca. En diciembre de 2005 se produjo el evento más importante en la historia de las opciones, a saber, la introducción de TradeKing al público inversionista. De hecho, en nuestra humilde opinión este fue sin duda el acontecimiento más importante en la historia del universo, con la posible excepción del Big Bang y la invención de la cerveza acogedora. Pero no estaban realmente seguros acerca de los dos últimos. Todays Trader Network Aprende consejos de comercio amplificador de expertos TradeKingrsquos Top Ten errores de la opción Cinco consejos para el éxito de las llamadas cubiertas Opción de juegos para cualquier condición de mercado Opción avanzada juega Top Cinco cosas Opción de acciones Los operadores deben saber acerca de la volatilidad Las opciones implican riesgo y no son adecuados para todos los inversores . Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. El contenido, la investigación, las herramientas y los símbolos de acciones o de opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Todas las inversiones implican riesgo, las pérdidas pueden exceder el principal invertido y el rendimiento pasado de un producto de seguridad, industria, sector, mercado o financiero no garantiza los resultados o devoluciones futuros. El uso de la Red de Comerciantes de TradeKing está condicionado a la aceptación de todas las Divulgaciones de TradeKing y de los Términos de Servicio de la Red de Comerciantes. Cualquier cosa mencionada es para propósitos educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Miembro FINRA y SIPC. La historia de los contratos de opciones Los instrumentos financieros más reportados que los inversionistas están acostumbrados a escuchar en las noticias de negocios son opciones sobre acciones y futuros. Muchos inversionistas y comerciantes serios se despiertan por la mañana y echan un vistazo a los futuros de acciones para tener una idea de donde el mercado se abrirá en relación con los días anteriores cerca. Otros pueden mirar el precio de los contratos del petróleo u otras mercancías para ver si el dinero puede ser hecho cubriendo sus apuestas durante el día de negociación. Usted podría asumir estos contratos de futuros o los mercados de opciones son otro sofisticado instrumento financiero que los gurús de Wall Street creados para sus propios propósitos maliciosos, pero que sería incorrecto si lo hizo. De hecho, las opciones y los contratos de futuros no se originaron en Wall Street en absoluto. Estos instrumentos trazan sus raíces atrás miles de años - mucho antes de que comenzó oficialmente el comercio en 1973. Commodity Futures Un contrato de futuros permite titular a comprar o vender una determinada cantidad de una mercancía en un determinado marco de tiempo para un precio particular. Las materias primas incluyen petróleo, maíz, trigo, gas natural, oro, potasa y muchos otros activos fuertemente comercializados. Estos derivados son comúnmente utilizados por una amplia gama de participantes del mercado que van desde los especuladores de Wall Street a los agricultores que quieren asegurar beneficios consistentes en sus productos agrícolas. (Para saber más, echa un vistazo a Commodity Investing 101). A los japoneses se les atribuye la creación del primer intercambio de materias primas totalmente funcional a finales del siglo XVII. La llamada clase de elite en Japón en ese momento era conocida como el samurai. Durante este período de tiempo, los samurai fueron pagados en arroz, no en yenes, por sus servicios. Naturalmente querían controlar los mercados del arroz. Donde se produjo el trueque y corretaje del arroz. Al establecer un mercado formal en el cual los compradores y vendedores intercambiarían por el arroz, el samurai podría obtener un beneficio sobre una base más consistente. Trabajando estrechamente con otros corredores del arroz, el samurai comenzó el intercambio de arroz de Dojima en 1697. Este sistema era muy diferente del intercambio agrícola japonés actual, el intercambio derivado de Kansai. (Los mercados de futuros pueden parecer desalentadores, pero estas explicaciones y estrategias le ayudarán a comerciar como un profesional.) Los mercados de futuros de hoy difieren mucho en alcance y sofisticación de los sistemas de trueque establecidos por primera vez por los japoneses. Como puede sospechar, los avances tecnológicos han hecho que las opciones comerciales y los futuros sean más accesibles para el inversor medio. La mayoría de las opciones y futuros se ejecutan electrónicamente y pasan por una agencia de compensación llamada la Corporación de Compensación de Opciones (OCC). Otra característica de las opciones de hoy y los mercados de futuros es su alcance global. La mayoría de los principales países tienen mercados de futuros y futuros intercambios en productos que van desde productos básicos, clima, acciones y ahora incluso películas de Hollywood. El mercado de futuros, al igual que el mercado de valores, tiene una amplitud global. La globalización de los mercados de futuros no está exenta de riesgos. Como vimos durante las crisis del mercado en 2008 y 2009, la psicología del mercado y los fundamentos rechazaron con notable intensidad en gran parte debido a los valores derivados. Si no fuera por la intervención del gobierno, los resultados para los mercados de valores y futuros podrían haber sido mucho peores. Opciones de acciones Las primeras opciones se utilizaron en la antigua Grecia para especular sobre la cosecha de aceitunas, sin embargo, los contratos de opción moderna comúnmente se refieren a las acciones. Entonces, qué es una opción de compra de acciones y dónde se originaron? En pocas palabras, un contrato de opción de compra de acciones le da al titular el derecho a comprar o vender un número determinado de acciones por un precio predeterminado en un marco de tiempo definido. Las opciones parecen haber hecho su debut en lo que se describió como tiendas de cubo. La tienda del cubo en los años 20 América fue hecha famosa por un hombre nombrado Jesse Livermore. Livermore especuló sobre los movimientos de los precios de las acciones, pero en realidad no tenía los valores en los que estaba apostando, sino que simplemente predijo sus precios futuros. Al principio de su carrera, él era básicamente un bookie de la opción común, tomando el lado opuesto de cualquier persona que pensó que una acción particular puede aumentar o disminuir en precio. Si alguien llegaba a él especulando que la acción de XYZ Company iba a subir, tomaría el otro lado del comercio. (Jesse Livermores que invierte la filosofía no era infalible, pero hes todavía reconocido como uno de los comerciantes más grandes de la historia.) Las tiendas de cubo de ayer son equivalentes a las tiendas ilegales más modernas llamadas caldera habitaciones. Ambos tienen actividad comercial ilegal en su núcleo. La Sala de Calderas de la película 2000 representa a los corredores de bolsa creando demanda artificial de acciones en empresas con ganancias tímidas - si es que las tienen. Eventual, estas compañías irían debajo, y los corredores inescrupulosos guardarían el dinero usado para comprar las partes en los precios artificialmente altos. En algunas ocasiones, los corredores compilarían compañías que nunca existieron y apenas embolsaron el dinero. Al principio, los mercados de futuros de materias primas y los mercados de opciones de acciones estaban plagados de actividades ilegales desenfrenadas. Hoy en día, las opciones se negocian más ampliamente en el Chicago Board of Options Exchange (CBOE). Al igual que los mercados de valores, las actividades de mercados de opciones atraen mucho el escrutinio de las agencias reguladoras como la SEC. Y en algunos casos, el FBI. Todays mercado de materias primas también está altamente regulado. La Ley de Intercambio de Mercancías prohíbe el comercio ilegal de contratos de futuros y ordena los procedimientos específicos requeridos en la industria a través de Commodity Futures Trading Commission. Los organismos reguladores se ocupan de una variedad de cuestiones, muchas de las cuales se derivan de la naturaleza altamente informatizada del entorno comercial actual. La fijación de precios y la colusión son todavía cuestiones que las agencias tratan de prohibir con el fin de crear un campo de juego uniforme para todos los inversores. Conclusión Todays opciones y mercados de futuros se originó hace más de dos mil años. Esto puede sorprender a algunos inversionistas, que pensaban que los futuros y opciones de acciones eran el único dominio de los corredores de poder de Wall Street. El Chicago Board Options Exchange (CBOE) - el mayor mercado de opciones sobre acciones - básicamente evolucionó de precursores del mercado como Jesse Livermore. Los primeros mercados de futuros fueron creados por samuráis japoneses que esperaban acorralar los mercados del arroz, mientras que las opciones se remontan al comercio de oliva en Grecia antigua. Pero si bien estos instrumentos se originaron hace cientos de años en un mundo muy diferente al nuestro, su uso continuo y su creciente popularidad es un testimonio de su utilidad en curso. (Flexible y rentable, las opciones son más populares que nunca. Descubra las cuatro ventajas de las opciones.)
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